Инфляция падает, Bitcoin вопит: какова реальная история? 😒📉

Инфляция в США преподнесла самый большой негативный сюрприз за последние месяцы. Однако вместо устойчивого роста как Bitcoin, так и американские акции резко упали во время американской торговой сессии.

Действия цены озадачили многих трейдеров, но графики указывают на привычное объяснение, основанное на структуре рынка, позиционировании и ликвидности, а не на макроэкономических фундаментальных факторах. Конечно, ‘объяснение’ — это просто код для ‘никто не имеет понятия, но мы будем взимать с вас 500 долларов в час, чтобы казаться умными’.

Что произошло после публикации данных по CPI в США?

Заголовок: Инфляция потребительских цен замедлилась до 2,7% в годовом исчислении в ноябре, что значительно ниже прогнозируемых 3,1%. Базовая инфляция также оказалась ниже ожиданий на уровне 2,6%.

На бумаге, это была одна из самых позитивных с точки зрения рисков инфляционных отчётов 2025 года. Рынки изначально отреагировали, как и ожидалось. Bitcoin подскочил к области в $89,000, а S&P 500 резко вырос вскоре после публикации данных. Потому что ничто так не говорит о ‘позитивном риске’, как кратковременный всплеск дофамина, за которым следует полномасштабная паническая атака.

Тот рост не продлился долго. Потому что, конечно, не продлился. Почему бы и да?

Примерно через 30 минут после публикации данных CPI, Bitcoin резко развернулся. После достижения внутридневных максимумов около $89,200, BTC начал агрессивно продаваться, опускаясь к области $85,000.

Индекс S&P 500 последовал аналогичным путем, с резкими внутридневными колебаниями, которые нивелировали значительную часть первоначального роста, вызванного CPI, прежде чем стабилизироваться. Зачем довольствоваться одной американской горкой, когда можно прокатиться на двух?

Этот синхронный разворот как на рынке криптовалют, так и на фондовом имеет значение. Он сигнализирует о том, что движение не было специфичным для какого-либо актива или обусловленным настроениями. Оно было структурным. Или, как я люблю говорить, «вселенная смеется над вашей торговой стратегией».

Объём продаж Bitcoin со стороны тейкеров рассказывает историю.

Самый явный намек исходит из данных об объеме продаж Bitcoin от маркет-мейкеров (taker sell volume).

На внутридневном графике резкие всплески объема продаж от маркет-мейкеров появились именно тогда, когда Bitcoin пробил уровень вниз. Продажи от маркет-мейкеров отражают рыночные ордера, достигающие предложения — агрессивные продажи, а не пассивное извлечение прибыли.

Эти скачки происходили в часы работы американского рынка и совпадали с самой быстрой фазой падения. Зачем позволять хорошему дню торговли испортить ваш понедельник?

Еженедельный обзор подтверждает эту закономерность. Аналогичные всплески со стороны продавцов появлялись несколько раз за последнюю неделю, часто в периоды высокой ликвидности, что указывает на повторяющиеся эпизоды принудительных или систематических продаж, а не на разовые выходы розничных инвесторов. Потому что ничто так не говорит о ‘принудительных продажах’, как робот, запрограммированный паниковать в 3 часа дня во вторник.

Почему «Хорошие Новости» Стали Триггером

Отчет по CPI не вызвал распродажу, потому что он был плохим. Он вызвал волатильность, потому что он был хорошим.

Более мягкая инфляция ненадолго увеличила ликвидность и сузила спреды. Эта среда позволяет крупным игрокам эффективно выполнять крупные сделки.

Первоначальный скачок Bitcoin, вероятно, столкнулся с плотной зоной отложенных ордеров, стоп-лоссов и краткосрочного плеча. Как только восходящий импульс замедлился, цена развернулась, вызвав ликвидации длинных позиций и срабатывание стоп-лоссов. Потому что ничто так не говорит о ‘leverage’, как игра в рулетку со своими жизненными сбережениями.

Когда начались ликвидации, принудительные рыночные продажи усилили движение. Именно поэтому падение ускорилось, а не развернулось постепенно. Потому что, конечно, так и было. Почему что-либо в финансах когда-либо должно идти гладко?

Внутридневные колебания S&P 500 демонстрируют аналогичную динамику. Быстрые модели снижения и восстановления во время публикации макроэкономических данных часто отражают хеджирование дилеров, эффекты гаммы опционов и систематические потоки, корректирующие риск в режиме реального времени. Или, как я предпочитаю это называть, «версия кризиса среднего возраста фондового рынка».

🚨 Это невероятный уровень манипуляций.

8:30 утра

Индекс потребительских цен оказался ниже ожидаемого.

— На фоне позитивных новостей по индексу потребительских цен, Bitcoin вырос на $2217, с $87,260 до $89,477 всего за 60 минут.
— $70B добавлено на крипторынок.
— $94 миллиона в виде шортов ликвидировано.

10:00 утра

The…

— Bull Theory (@BullTheoryio) December 18, 2025

Выглядит ли это как манипуляция?

Графики не доказывают манипуляции. Но они показывают паттерны, обычно связанные с пробитиями стоп-лоссов и извлечением ликвидности:

• Быстрые движения к очевидным техническим уровням
• Развороты сразу после улучшения ликвидности
• Крупные всплески агрессивных продаж во время пробоев
• Тесное соответствие американским торговым часам.

Эти модели поведения типичны для высоколевереджных рынков. Наиболее вероятными драйверами являются не частные лица, а крупные фонды, маркет-мейкеры и систематические стратегии, работающие на фьючерсных, опционных и спотовых рынках. Их цель – не контроль над нарративом, а эффективность исполнения и управление рисками. Или, как я люблю говорить, «искусство притворяться, что не паникуешь».

В крипте, где кредитное плечо остается высоким, а ликвидность быстро истощается вне ключевых периодов, эти потоки могут выглядеть экстремальными. Ведь почему бы не усложнить розничным инвесторам возможность потерять деньги? Это просто элементарная порядочность.

Что это значит в будущем.

Распродажи не опровергают сигнал ИПЦ. Инфляция действительно замедлилась, и это по-прежнему поддерживает рискованные активы в долгосрочной перспективе. То, что пережил рынок, — это краткосрочная переоценка позиций, а не макроразворот. Потому что ничто так не говорит о ‘переоценке’, как потеря 4% вашего портфеля за 30 минут.

В ближайшей перспективе трейдеры будут следить за тем, сможет ли Bitcoin стабилизироваться выше недавней поддержки и ослабнет ли давление со стороны продавцов по мере ликвидации позиций.

Если объём продаж со стороны маркет-мейкеров снизится, а цена удержится, данные CPI всё равно могут проявить себя в ближайшие сессии. Или они просто будут продолжать смеяться над вами, пока вы смотрите на свой экран, задаваясь вопросом, не совершили ли вы ошибку, купив кофе сегодня.

Смотрите также

• Руководство по заданию Stellar Blade: Спящая красавица

• Как получить все костюмы и наряды в Stellar Blade

• Хедера’s 0,38 мираж: бычий рынок или обман?

• Почему гача-система в Nikke кажется более справедливой, чем выглядит.

• Криптовалюты трагический акт исчезновения: ETH потерян навсегда!

• Вы можете использовать моды в игре Stellaris?

• Stellar Blade: Лучшие способы получить больше Виточек

• Акции GAZP. Газпром: прогноз акций.

• Stellar Blade Could Come To Xbox and Switch 2

• Ошибка при запуске Stellar Blade на ПК: возможные исправления и причины

2025-12-19 01:34